La Corte Constitucional declaró inexequible el artículo 261 de la Ley 2294 de 2023, que autorizaba a las SAS a negociar sus valores en el mercado público. La decisión no rechaza la medida en sí, sino que establece que el Plan Nacional de Desarrollo no es el mecanismo adecuado para regular este aspecto. Además, se determinó que la venta de acciones en bolsa no garantiza la financiación de las pymes, ya que depende de la voluntad de los inversionistas, sin asegurar así que las empresas obtengan los recursos necesarios para su crecimiento.
Este fallo no impide que las SAS accedan a la bolsa de valores en el futuro, pero confirma que su regulación debe hacerse mediante una ley específica que establezca las condiciones para su participación. Actualmente, solo las SA (Sociedades Anónimas) pueden emitir acciones en bolsa, cumpliendo requisitos como transparencia financiera, revelación de riesgos y supervisión de la Superintendencia Financiera.
La eliminación de esta norma no significa que el debate esté cerrado. La posibilidad de que las SAS coticen en el mercado público sigue abierta, siempre que se establezca un marco normativo que garantice seguridad jurídica tanto para inversionistas como para empresas. Esta discusión será clave para el desarrollo del mercado de valores en Colombia y la evolución del derecho societario.
